zhu_s (zhu_s) wrote,
zhu_s
zhu_s

This journal has been placed in memorial status. New entries cannot be posted to it.

Categories:

Перегиб?

(не о коллективизации и «головокружении от успехов»)). ВВП РФ, согласно вчерашней флэш-оценке Росстата, во 2-ом квартале был лишь на 0.6% меньше, чем во 2-ом кв. 2015г. Хотя это 6-ое подряд квартальное сжатие экономики РФ в годовом сравнении, оно вдвое лучше, чем кварталом ранее (-1.2% в год. сопоставлении) и лучше медианы ожиданий по опросу Блумберга (-0.8%).

Оценить последовательное изменение выпуска (к предыдущему кварталу с сезонно-календарным выравниванием, QoQ swda) довольно проблематично, поскольку ряд ВВП доступен теперь лишь с 2011г. Хотя формально такой длины достаточно для работы процедур сезонной коррекции, о высокой осмысленности получаемых цифр говорить не приходится. Дополнительную сумятицу вносит и то, что предыдущий квартал был с лишним днём в феврале.

С учётом этого дисклеймера, последовательный рост, по моей прикидке (на графике справа) возможно составил 0.1% относительно предыдущего квартала (swda). Это в принципе согласуется с опубликованными ранее данными, согласно которым промышленность во 2Q16 расширяла выпуск, как в годовом сопоставлении (на 1% после сжатия 5 кварталов подряд, причем за счет обоих основных секторов – и добывающего, и обрабатывающего, на 1.8 и 0.9% соотв.), так и последовательно. Этот прирост, а также вероятная позитивная динамика в сельском х-ве, на транспорте, связи и некоторых иных услуг, включая финансы, вполне возможно, нейтрализовали продолжающийся спад в розничной торговле (где рост реальных зарплат не поддерживает продажи, поскольку, по-видимому, происходит за счёт верхних квантилей распределения доходов) и строительстве, где спад достиг 8.3% в годовом сопоставлении против -1.6% кварталом ранее.

Хотя предварительная оценка, возможно, будет ещё скорректирована Росстатом в данных о выпуске по видам деятельности, которые появятся в середине сентября, она пока что подтверждает предварительные прогнозы (в частности, ЦБ), ожидающие переход к положительной квартальной динамике ВВП (в год. сравнении) во 2-ой половине текущего года.
Tags: ВВП
Subscribe

  • Бодался инвестор с нефтью

    1. Как подтверждается опубликованными на неделе официальными оценками ( 1, 2, 3 - аккуратно, экселевские файлы), платёжный баланс, а с ним…

  • Прямиком в Россию

    1. Как писал в какой-то из своих книжек К. Воннегут, думать для большинства людей означает узнавать, что сейчас принято думать по тому или иному…

  • Так случилось - мужчины ушли…

    1. Выпущенные вчера ЦБ обзор финансовых рынков за октябрь, а также свежие данные о вложениях нерезидентов в российские еврооблигации и ОФЗ дают…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 48 comments

  • Бодался инвестор с нефтью

    1. Как подтверждается опубликованными на неделе официальными оценками ( 1, 2, 3 - аккуратно, экселевские файлы), платёжный баланс, а с ним…

  • Прямиком в Россию

    1. Как писал в какой-то из своих книжек К. Воннегут, думать для большинства людей означает узнавать, что сейчас принято думать по тому или иному…

  • Так случилось - мужчины ушли…

    1. Выпущенные вчера ЦБ обзор финансовых рынков за октябрь, а также свежие данные о вложениях нерезидентов в российские еврооблигации и ОФЗ дают…